为何信达资管选择解除和豁免本金7.28亿元以及15.47亿元本金以外的其他相关债权权益的担保责任？

观点网 新的一年即将到来，不少游走在退市边缘的企业都在寻找保壳的方式。

12月25日，奥园美谷等来了圣诞礼物，关于收到信达资管《确认函》。

信达资管同意解除和豁免4户债权的担保等全部责任，对应本金7.28亿元及全部利息等相关债权权益；只追索剩余7户债权项下的本金8.19亿元。

此次责任豁免将影响2023年度财务报表中净资产，或能使其转正，如此便规避退市风险。

始末

奥园美谷的前身是房地产开发商京汉股份，2020年4月被奥园集团以11.6亿元收购后，调整后更名为奥园美谷。

彼时，为了解决京汉股份的债务问题，奥园集团选择与中国信达广东分公司合作，双方没能料想到后来这会演变成法庭相见。

2021年7月，奥园美谷向奥园集团旗下深圳市凯弦投资有限责任公司，打包出让地产资产包，即所持京汉置业100%股权、北京养嘉100%股权和蓬莱养老35%股权。

随着股权转让，奥园美谷对京汉置业的多笔融资计划所提供的担保，并未得到解除，这成为后续事件的伏笔。

据观点新媒体了解，2020年8月14日，信达资管、奥园集团及奥园美谷签署《关于联合奥园集团有限公司共同纾困京汉实业投资集团股份有限公司并进行实质性重组的合作总协议》。

协议约定，信达资管分批收购相关债权人对彼时奥园美谷子公司的相关债权。信达资管通过与相关债权人签订《债权收购协议》、或/及与相关担保人签订《债权债务确认书》完成了相关债权的收购；前述债权收购完成后相关债权的债权人变更为信达资管。

信达资管表示，基于奥园美谷目前的经营情况，且奥园集团已提供其他担保措施置换奥园美谷的相应担保等责任，解除和豁免奥园美谷对信达资管所收购大业信托有限责任公司对4户债权的担保等全部责任，对应本金人民币7.28亿元及全部利息、重组宽限补偿金、罚息、复利、违约金及为实现债权的费用等相关债权权益；

信达资管只追索奥园美谷对剩余7户债权项下的本金8.19亿元范围内的担保责任，豁免对剩余7户债权除本金以外的其他相关债权权益的担保责任，并承诺在2024年内不会申请执行奥园美谷及其名下的资产。

资产包B债权清单中，截至2023年12月31日本金总计15.47亿元，债权多是来自京汉置业，而此次解除和豁免本金占比达47%，其中两户债权是京汉置业。

奥园美谷表示，本次信达资管解除和豁免等事项属于公司单方面获益，不会损害公司和全体股东利益。本次解除和豁免等事项若生效后，将降低上述案件对公司经营和发展的不利影响，有利于改善公司资产负债结构，将影响公司2023年度财务报表。

缘由

今年4至7月，信达资管就上述11户标的债权向相应法院提起11个诉讼案件，其中奥园美谷作为被告涉及金额合计约23.61亿元。

信达资管打算通过诉讼的方式拿回相应资金，毕竟谁的钱都不是大风刮来，但可能被大风刮走。

为何信达资管选择解除和豁免本金7.28亿元以及15.47亿元本金以外的其他相关债权权益的担保责任？

IPG(中国)首席经济学家柏文喜对观点新媒体表示，可能是出于对自身利益、合作关系以及上市公司未来发展的综合考虑。不过，具体原因还需要根据更多信息来进行深入分析。

协纵策略管理集团联合创始人黄立冲也表示，还没有足够的背景说明债权方的动作。

至于信达资管目前出具该《确认函》并承诺在2024年度不会申请执行资产，柏文喜认为这可能是出于多方面的考虑。

一方面，这可能是信达资管为了保障自身的利益，避免在奥园美谷面临退市风险时遭受损失。另一方面，信达资管可能也希望通过这种方式帮助奥园美谷稳定经营，从而在未来获得更好的回报和减少可能的损失。

此外，信达资管可能还考虑到与奥园美谷长期合作关系的重要性，愿意在一定条件下对其提供支持。

对于奥园美谷直接利好是减少负债，或进一步改善年度报表中归属于上市公司股东的净资产。

截至2023年三季度末，奥园美谷总资产36.28亿元，比上年度末减少3.51%；归属于上市公司股东的所有者权益-2.09亿元，比上年度末减少29.58%。减少7.28亿元的债务或能扭转归母净资产负值情况。

有些被“*ST”的公司会在年末通过并购重组、变卖资产、豁免债务等方式保住“上市”身份，为了避免被退市或面临其他不利影响。

柏文喜表示，在这种情况下，信达资管可能出于对奥园美谷未来发展的考虑，愿意与其达成和解，以便为奥园美谷在年末保壳时提供一定支持。

当然，此次豁免对于净资产的具体影响尚有不确定性，不排除2023年度经审计的期末净资产仍为负值的情形。如此一来，奥园美谷的保壳战可宣称失败。

并且在2022年，奥园美谷就与信达资管相关的债务诉讼纠纷计提预计负债14.77亿元，年审机构无法就该预计负债计提的准确性以及公司以持续经营假设编制2022年度财务报表的恰当性获取充分、适当的审计证据，对公司2022年年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告，对公司内部控制出具了否定意见的内控审计报告。

如果2023年度期末归属于上市公司股东的净资产回正，以及并不出具无法表示意见的审计报告和否定意见的内控审计报告，“退市风险警示”或能被撤销，再者“其他风险警示”亦能同步撤销。

与信达资管达成豁免的具体细节，就留待奥园美谷在12月29日前回复深交所关注函获知。

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