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商业志 | 再见,Toshiba Toshiba 新时代的东芝
2023-12-21 05:00  浏览:46

在命运的转折点,后人能够总结出些许规律,但真正置身其中又似乎难以找寻到选项B。

观点网 在上一代人的记忆里,拥有一台东芝电视,不仅是家庭财力的象征,还是社交硬通货,足以吸引来附近居住的所有男女老少。

“TOSHIBA,TOSHIBA,新时代的东芝。”改革开放后,伴随中日经济合作的加深,这句广告语占据了广播、电视,也流传于中国市场,成为了一代人的日常生活。

大到冰箱彩电洗衣机,小到风扇电话DVD,东芝电器成为无数中国家庭的选择。但鲜少有人留意,不知从何时开始,身边的“TOSHIBA”越来越少。

今年11月22日,日本东芝公司发布公告,宣布将于12月20日正式退市。

时辰已到,这家有着近150年历史的企业即将隐入“幕后”,暂时的休止能否结束这些年来的混乱经营,也还难下判断。

曾经辉煌

东芝的起源可以追溯至1875年,76岁的日本发明家田中久重在银座炼瓦街创立了店铺兼工厂。五年后,在明治维新运动的推动下,日本经济和工业化进程得到快速发展,原先的店面也扩充为田中制造所。

另一方面,1890年,研究学者藤冈市助作为国家使节赴美访问时,接受了爱迪生的建议,致力于推进白炽电灯泡的实用化。其与三吉正一携手创立了“白热舍”,开始了电灯泡制造。“白热舍”也在之后更名为“东京电气”。

1939年,两家公司合并,东京芝浦电气株式会社就此诞生,这也正是“东芝”的前身。二战期间,日本经济围绕军工展开,随着进入战争末期,日本经济也走向崩溃,东芝的经营同样陷入困境。

在此期间,东芝为寻求生机,在家用电器和发电机上做相关投入,扩充了家电产品、通信设备产品的制造。1949年,东芝于东京证券交易所上市。

1950年,依照企业重组计划,东芝从43家工厂、2家研究所中,分立出15家工厂、1家研究所重新组建了14家关联公司。还出售了10家工厂,关闭了1家研究所,以17家工厂和1家研究所的新体制开始正式投入运营。

1955年,日本经济恢复至战前水平并开启高速增长,以冰箱、洗衣机为代表的白色家电消费逐渐风靡。东芝凭借技术研发优势和对品质的苛求,在市场上站稳了脚跟。

1960年,池田内阁公布“经济社会发展计划”,日企发展迎来前所未有的机会。也是在这一年,东芝生产出日本第一台彩色显像管电视机。

此时,东芝已经掌握多个日本第一,包括白炽灯、电风扇、水轮发电机等。有统计显示,东芝占据了24个日本第一。

1972年,随着中日邦交正常化,东芝也正式走进中国。

直到1982年,东芝启动全球化战略时,仍有不少国家处于工业化起步阶段,东芝得以顺利在这些国家推广和发展。

作为日本制造业的代表之一,东芝与松下、夏普并称日本白色家电三巨头。公开资料显示,在1991年日本经济泡沫彻底破灭前,东芝销售额达414.71亿美元,在全球最大工业公司中排名23位,涉足芯片、半导体、基建、能源等众多领域。

在2004年对东芝社长冈村正的一则采访报道中,冈村正感慨道“这是一个完全不同的时代了”,遗憾没有将变革步伐走得更快一些。

而从东芝官网披露的企业历史中不难发现,两年后的一场收购更将这家企业的发展推向了另一个方向。

发展转角

2006年,正值全球大力建设核电站时期,东芝公司斥资54亿美元收购了美国西屋电气公司的77%股权。由此,东芝实现了“押宝”核能源产业。

起初,东芝确实尝到了交易的甜头,在千禧年核电站建设热潮中收获了大量订单,业绩也取得了明显增长。

正当东芝计划将取得的收入用于支持发展其他业务时,2008年迎来全球金融危机,东芝不得不再次做出调整,进行业务重组和裁员。随后,2011年发生了福岛核电站泄漏事故,其中三号和五号反应堆正是由东芝参与设计建造。受此影响,东芝订单急剧减少,全球核电站建设停滞,其他业务也遭受重创。

一方面面临福岛核泄漏事故的相关赔偿,另一方面电子行业持续低迷,东芝陷入两难境地。在此前提下,东芝选择坚持发展核电业务,并自2008年起,开始了连续八年的财务造假。

2015年,造假事件被爆出,东芝股价跌幅超60%,当时统计虚报利润高达1562亿日元。

一鲸落万物生。危机之下,为维系生存,东芝将部分非核心业务打包出售,也助力了若干企业的迅速发展。

例如,2016年,美的集团收购东芝白色家电业务,并借此机会推进国际化进程。2016年三季度,受并表及空调销售回暖影响,美的集团期内营收取得超预期的快速增长。

2017年,海信集团从正在进行经营重组的东芝公司收购了电视机业务,获得40年在全球范围内出售电视机时使用“TOSHIBA”品牌的权利。

此外,东芝将图像传感器业务出售给索尼,医疗器械子公司出售给了佳能,笔记本电脑业务卖给了夏普。

在资产剥离处置后,收入来源减少,东芝的营业收入大幅缩减。数据显示,2010年东芝年收入高达687亿美元,2018年降至356亿美元。2022年,营收进一步降至297亿美元。

与此同时,国际市场对东芝这块蛋糕虎视眈眈。2021年4月,欧洲私募股权基金CVC提出以210亿美元将东芝私有化,但遭遇拒绝。

之后,贝恩资本、KKR、黑石集团等海外资本均表示有意参与对东芝的收购。东芝管理层也曾提出将集团拆分的方案,即一部分专注电子设备与存储业务,另一部分专注能源与基建,但也均未能成功。

退市重组

在长期经营困顿下,东芝内部总算达成一致。2022年,该集团开始寻找收购方。

今年3月,东芝宣布,董事会已通过决议,接受日本产业合作伙伴(JIP)等日本国内联盟提出的收购要约。

JIP的收购方案得到了日本政府和多家日本企业的支持,包括欧力士、罗姆电子、中部电力等,还有三井住友银行、瑞穗银行、三井住友信托银行等五大日本银行提供贷款。

根据收购方案,该财团拟以每股4620日元(约合227.6元人民币)的价格收购东芝股份,总收购额约2万亿日元(约合1050亿元人民币)。

9月,该财团完成对东芝的收购要约,成为今年亚洲最大的并购交易之一。由此,东芝退市私有化的最大障碍被扫除,JIP财团成为东芝母公司及其最大股东。

11月22日,东芝发布公告,退市方案通过临时股东大会批准,东芝现有的4.329亿股份将被分为4股,每9300万股份被合并为一股,股份合并将于12月22日生效。

东芝的管理架构也将变化,除了现任东芝CEO岛田太郎以外,JIP将有权派遣4名董事。现有的管理层也将被打散重整,于12月22日的董事会上进行重新任命。

东芝CEO岛田太郎曾于今年评价私有化方案:“通过这种方式来形成稳定的股东构成,对东芝和投资者来说都是最好的。”JIP则表示,收购东芝是为了帮助东芝专注于核心业务,重塑竞争力和创新力。

回顾东芝近150年发展历史,大企业的兴衰脱离不开时代进程。在命运的转折点,后人能够总结出些许规律,但真正置身其中又似乎难以找寻到选项B。

据《朝日新闻》当地时间12月20日报道,日本东芝公司将于当天从东京证券交易所退市,结束自1949年以来74年的上市历史。

上月末,东芝公布的2023年上半财年(截至9月30号的六个月)业绩显示,当期净销售额约1.5万亿日元(约人民币745亿),同比减少6.1%;营业利润223亿日元(约人民币11.07亿),同比增长713%;当期归属公司股东的净亏损521亿日元(约人民币25.84亿元),上年同期净利润1007亿日元,同比减少48.26%。

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