在命运的转折点，后人能够总结出些许规律，但真正置身其中又似乎难以找寻到选项B。

观点网 在上一代人的记忆里，拥有一台东芝电视，不仅是家庭财力的象征，还是社交硬通货，足以吸引来附近居住的所有男女老少。

“TOSHIBA，TOSHIBA，新时代的东芝。”改革开放后，伴随中日经济合作的加深，这句广告语占据了广播、电视，也流传于中国市场，成为了一代人的日常生活。

大到冰箱彩电洗衣机，小到风扇电话DVD，东芝电器成为无数中国家庭的选择。但鲜少有人留意，不知从何时开始，身边的“TOSHIBA”越来越少。

今年11月22日，日本东芝公司发布公告，宣布将于12月20日正式退市。

时辰已到，这家有着近150年历史的企业即将隐入“幕后”，暂时的休止能否结束这些年来的混乱经营，也还难下判断。

曾经辉煌

东芝的起源可以追溯至1875年，76岁的日本发明家田中久重在银座炼瓦街创立了店铺兼工厂。五年后，在明治维新运动的推动下，日本经济和工业化进程得到快速发展，原先的店面也扩充为田中制造所。

另一方面，1890年，研究学者藤冈市助作为国家使节赴美访问时，接受了爱迪生的建议，致力于推进白炽电灯泡的实用化。其与三吉正一携手创立了“白热舍”，开始了电灯泡制造。“白热舍”也在之后更名为“东京电气”。

1939年，两家公司合并，东京芝浦电气株式会社就此诞生，这也正是“东芝”的前身。二战期间，日本经济围绕军工展开，随着进入战争末期，日本经济也走向崩溃，东芝的经营同样陷入困境。

在此期间，东芝为寻求生机，在家用电器和发电机上做相关投入，扩充了家电产品、通信设备产品的制造。1949年，东芝于东京证券交易所上市。

1950年，依照企业重组计划，东芝从43家工厂、2家研究所中，分立出15家工厂、1家研究所重新组建了14家关联公司。还出售了10家工厂，关闭了1家研究所，以17家工厂和1家研究所的新体制开始正式投入运营。

1955年，日本经济恢复至战前水平并开启高速增长，以冰箱、洗衣机为代表的白色家电消费逐渐风靡。东芝凭借技术研发优势和对品质的苛求，在市场上站稳了脚跟。

1960年，池田内阁公布“经济社会发展计划”，日企发展迎来前所未有的机会。也是在这一年，东芝生产出日本第一台彩色显像管电视机。

此时，东芝已经掌握多个日本第一，包括白炽灯、电风扇、水轮发电机等。有统计显示，东芝占据了24个日本第一。

1972年，随着中日邦交正常化，东芝也正式走进中国。

直到1982年，东芝启动全球化战略时，仍有不少国家处于工业化起步阶段，东芝得以顺利在这些国家推广和发展。

作为日本制造业的代表之一，东芝与松下、夏普并称日本白色家电三巨头。公开资料显示，在1991年日本经济泡沫彻底破灭前，东芝销售额达414.71亿美元，在全球最大工业公司中排名23位，涉足芯片、半导体、基建、能源等众多领域。

在2004年对东芝社长冈村正的一则采访报道中，冈村正感慨道“这是一个完全不同的时代了”，遗憾没有将变革步伐走得更快一些。

而从东芝官网披露的企业历史中不难发现，两年后的一场收购更将这家企业的发展推向了另一个方向。

发展转角

2006年，正值全球大力建设核电站时期，东芝公司斥资54亿美元收购了美国西屋电气公司的77%股权。由此，东芝实现了“押宝”核能源产业。

起初，东芝确实尝到了交易的甜头，在千禧年核电站建设热潮中收获了大量订单，业绩也取得了明显增长。

正当东芝计划将取得的收入用于支持发展其他业务时，2008年迎来全球金融危机，东芝不得不再次做出调整，进行业务重组和裁员。随后，2011年发生了福岛核电站泄漏事故，其中三号和五号反应堆正是由东芝参与设计建造。受此影响，东芝订单急剧减少，全球核电站建设停滞，其他业务也遭受重创。

一方面面临福岛核泄漏事故的相关赔偿，另一方面电子行业持续低迷，东芝陷入两难境地。在此前提下，东芝选择坚持发展核电业务，并自2008年起，开始了连续八年的财务造假。

2015年，造假事件被爆出，东芝股价跌幅超60%，当时统计虚报利润高达1562亿日元。

一鲸落万物生。危机之下，为维系生存，东芝将部分非核心业务打包出售，也助力了若干企业的迅速发展。

例如，2016年，美的集团收购东芝白色家电业务，并借此机会推进国际化进程。2016年三季度，受并表及空调销售回暖影响，美的集团期内营收取得超预期的快速增长。

2017年，海信集团从正在进行经营重组的东芝公司收购了电视机业务，获得40年在全球范围内出售电视机时使用“TOSHIBA”品牌的权利。

此外，东芝将图像传感器业务出售给索尼，医疗器械子公司出售给了佳能，笔记本电脑业务卖给了夏普。

在资产剥离处置后，收入来源减少，东芝的营业收入大幅缩减。数据显示，2010年东芝年收入高达687亿美元，2018年降至356亿美元。2022年，营收进一步降至297亿美元。

与此同时，国际市场对东芝这块蛋糕虎视眈眈。2021年4月，欧洲私募股权基金CVC提出以210亿美元将东芝私有化，但遭遇拒绝。

之后，贝恩资本、KKR、黑石集团等海外资本均表示有意参与对东芝的收购。东芝管理层也曾提出将集团拆分的方案，即一部分专注电子设备与存储业务，另一部分专注能源与基建，但也均未能成功。

退市重组

在长期经营困顿下，东芝内部总算达成一致。2022年，该集团开始寻找收购方。

今年3月，东芝宣布，董事会已通过决议，接受日本产业合作伙伴（JIP）等日本国内联盟提出的收购要约。

JIP的收购方案得到了日本政府和多家日本企业的支持，包括欧力士、罗姆电子、中部电力等，还有三井住友银行、瑞穗银行、三井住友信托银行等五大日本银行提供贷款。

根据收购方案，该财团拟以每股4620日元（约合227.6元人民币）的价格收购东芝股份，总收购额约2万亿日元（约合1050亿元人民币）。

9月，该财团完成对东芝的收购要约，成为今年亚洲最大的并购交易之一。由此，东芝退市私有化的最大障碍被扫除，JIP财团成为东芝母公司及其最大股东。

11月22日，东芝发布公告，退市方案通过临时股东大会批准，东芝现有的4.329亿股份将被分为4股，每9300万股份被合并为一股，股份合并将于12月22日生效。

东芝的管理架构也将变化，除了现任东芝CEO岛田太郎以外，JIP将有权派遣4名董事。现有的管理层也将被打散重整，于12月22日的董事会上进行重新任命。

东芝CEO岛田太郎曾于今年评价私有化方案：“通过这种方式来形成稳定的股东构成，对东芝和投资者来说都是最好的。”JIP则表示，收购东芝是为了帮助东芝专注于核心业务，重塑竞争力和创新力。

回顾东芝近150年发展历史，大企业的兴衰脱离不开时代进程。在命运的转折点，后人能够总结出些许规律，但真正置身其中又似乎难以找寻到选项B。

据《朝日新闻》当地时间12月20日报道，日本东芝公司将于当天从东京证券交易所退市，结束自1949年以来74年的上市历史。

上月末，东芝公布的2023年上半财年（截至9月30号的六个月）业绩显示，当期净销售额约1.5万亿日元(约人民币745亿)，同比减少6.1%；营业利润223亿日元(约人民币11.07亿)，同比增长713%；当期归属公司股东的净亏损521亿日元（约人民币25.84亿元），上年同期净利润1007亿日元，同比减少48.26%。

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